Çin, Mart ayında yaklaşık 836 tonluk gümüş ithalatıyla son yılların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu rakam, son 10 yılın Mart ayı ortalaması olan 306 tonun neredeyse üç katına çıkarak küresel arz-talep dengelerini yeniden şekillendirdi.
Talebi artıran iki ana faktör
Rekor ithalatın arkasında iki temel neden öne çıktı. Yüksek altın fiyatları nedeniyle yatırımcıların gümüşe yönelmesi ve güneş enerjisi üretiminde olası vergi düzenlemeleri öncesinde kapasite artışı beklentisi talebi yukarı taşıdı.
Fiyat beklentileri yükseldi
İthalattaki sert artış, fiziki arzın daraldığına dair algıyı güçlendirerek fiyat beklentilerini yukarı çekti. JPMorgan Chase ve London Bullion Market Association verilerine göre, gümüşün yıl içinde ons başına 79-81 dolar aralığında seyretmesi, hatta 84 doları test etmesi olası görülüyor.
Enerji sektörü belirleyici
Küresel gümüş arzının yaklaşık yüzde 20’si güneş enerjisi üretiminde kullanılıyor. Çin’in kapasite fazlasını azaltmaya yönelik politikalarının talebi sınırlayabileceği değerlendirilirken, enerji sektöründeki gelişmeler piyasa üzerinde belirleyici olmaya devam ediyor.
Jeopolitik riskler etkili
İran kaynaklı enerji gerilimi ve küresel enflasyon endişeleri fiyatlarda dalgalanmalara yol açarken, perakende talepte sınırlı bir zayıflama gözlemlendi.
